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万科物业离上市还有多久?
作者:admin 发布日期:2019-08-01

  物业分拆赴港IPO掀起高潮之际,国内最大的物业公司——万科物业,却迟迟不见动静。

  只有万科物业分拆上市的传闻,时不时地传出来。

  最近的一次传闻更加具体。4月11日,彭博援引消息人士的话称,万科考虑让旗下物业管理业务在港股进行10亿美元的IPO,时间可能定在明年。目前尚处于初期阶段,筹款规模和时间表等细节还未确定。

  乐居财经就此向万科物业求证,万科物业回复称:“目前没有上市的计划。”

  万科物业内部人士告诉乐居财经,公司目前没有大的变化,希望先做大做强,上市是水到渠成的事。

  这一次又是“狼来了”?对此,一位业内人士分析,按照万科“传谣-辟谣-坐实-发布”的路子,这一次或许离事实不远了。

  房企分拆旗下公司上市已经成为趋势。目前,中海、保利、碧桂园、奥园、雅居乐等房企旗下的物业,均已分拆上市。分拆旗下板块上市最直接的好处是提高估值,拉涨身价。

  与传统开发业务比,物业行业轻装上阵、自带现金流、受调控影响小、成长性更强,因而在估值上更受青睐。以中海物业为例,目前其市净率为11.24倍,市盈率为31.23倍;而中国海外发展的市净率和市盈率分别为1.15倍和7.26倍。

(统计日期为2019年4月12日,乐居财经制表)

  对于物业公司本身而言,上市后能在原有的业务模式上寻求新的突破点。上市之后得到更多的资金支持,能将触角升至商业、产业园等住宅以外的企业,探索更多元的模式。

  碧桂园服务执行董事、总经理李长江对乐居财经表示,物业公司分拆上市是行业的趋势。这意味着资本看到了行业的潜力,也看到了物业公司未来产生收益的方向。另一方面,有一定规模和质量的物业企业也逐渐拥有了跟资本对接的能力,未来将会有更多的物业公司上市。在他看来,物业公司上市后便拥有了融资的能力,建立了融资的平台后在需要钱进行规模扩张时可以及时拿到资金。

  万科物业究竟是否有具备了上市条件?

  透镜公司研究相关负责人对乐居财经表示,从财务的角度看,目前万科物业已经基本上具备了上市的条件。一方面,万科物业2018年营业收入接近百亿,占万科收入的3.3%,成为房地产开发以外最赚钱的板块;另一方面,与3000余家A股上市的企业相比,万科的营业收入表现颇佳。

  透镜公司研究认为,目前万科物业已经具备上市的条件,只要妥善处理上市公司治理和财务方面的挑战,上市没有过多的障碍。

  近年来,万科物业上市的消息从来没有断过。从最开始模糊的信源到本次具体到规模,消息传得越来越具体,万科方面的回复也越来越微妙。

  2017年年底在的万科的媒体交流会上,当被问及万科物业上市进程时,万科物业CEO朱保全避谈该话题,“这是万科禁止提及的问题。”2018年8月,万科董秘朱旭在与投资者交流时曾表示,没有将物业分拆上市的明确时间表。

  万科物业分拆上市,万科董事会主席郁亮自有其考虑。2018年12月,在万科南方区域的媒体交流会上,郁亮表示,“我怕资本引导坏了,刻意让物业板块与资本市场保持距离。”

  郁亮给物业分拆上市划了一条红线:做到千亿市值。

  在郁亮看来,万科的物业有实力发展成千亿级业务。“物业板块未来有潜力达到千亿元市值,希望具备相应的扎实技术基础和实力后再谈上市问题。”

  “上市需要短期业绩、需要公告,那他们的技术达到很好了吗?对万科来说,再加上两三百亿有什么意思?没有啥贡献,不搞个1000亿有意思吗?所以我们的缺口是1000亿,不是两三百亿的问题。”

  万科物业已经按下快进键。年报数据显示,2018年万科物业实现营业收入 98亿元,同比增长 33.0%,成为国内首个营收百亿的公司,。在新增签约饱和收入中,住宅业务占比 65%,非住宅业务占比 35%。截至2018年12月,万科物业已经进入83个大中城市,超过2482个物业项目。

(数据来源于企业年报,乐居财经制表)